Porządek w dokumentach to największy atut

Inwestorzy i analitycy bankowi mają jedną wspólną cechę: nie znoszą niepewności. Jeśli na pytanie o marżę lub koszty pozyskania klienta zaczynasz nerwowo szukać odpowiedzi w głowie, tracisz wiarygodność już na wstępie. Przygotowanie do takiej rozmowy traktuj jako proces, który porządkuje nie tylko dokumenty, ale przede wszystkim zmienia Twój sposób myślenia o firmie.

Zanim umówisz się na spotkanie, pamiętaj, że bank nie pożyczy pieniędzy na słowo, a inwestor przeprowadzi szczegółowe badanie finansowe. W tym wszystkim liczy się wsparcie ekspertów, którzy potrafią spojrzeć na liczby okiem analityka. Nasze biuro rachunkowe Kraków pomoże Ci wyczyścić bilans ze zbędnych zaszłości i przygotuje zestawienia, które będą czytelne dla instytucji finansowych. Dobry księgowy wie, na jakie wskaźniki zwraca uwagę bank i co może wzbudzić niepokój inwestora, dlatego taka konsultacja to Twój pierwszy krok na ścieżce do finansowania.

Bilans i rachunek zysków to dopiero początek drogi

Większość właścicieli firm uważa, że wystarczy wydrukować zestawienie z systemu księgowego. To błąd. Najważniejsze, co musisz zapamiętać, to to, że bank patrzy na historię, a inwestor kupuje przyszłość. Trzeba więc przygotować rachunek zysków i strat, i zrobić to w taki sposób, aby jasno pokazywał, skąd biorą się Twoje przychody:

• Czy są to jednorazowe zyski, czy może powtarzalne wpływy?
• Jakie koszty są stałe, a które rosną wraz ze skalą sprzedaży?

Szczególnie ważne jest rozdzielenie wydatków prywatnych od firmowych. Jeśli Twoja firma opłaca leasing auta, który nie służy tylko biznesowi, musisz to jasno zaznaczyć w korektach. Analitycy doceniają szczerość i transparentność. Ukrywanie kosztów pod płaszczem reprezentacji zawsze wychodzi na jaw podczas audytu i buduje mur nieufności.

Przepływy pieniężne, czyli dlaczego zysk to nie gotówka

Jest to najczęstsza pułapka podczas rozmów o pieniądzach. Możesz mieć na papierach ogromny zysk, a jednocześnie pustki na koncie, bo Twoi kontrahenci płacą z dużym opóźnieniem. Banki i inwestorzy panicznie boją się utraty płynności, więc warto przygotować zestawienie Cash Flow, które pokaże, jak pieniądze krążą w Twojej firmie.

Musisz wiedzieć, ile gotówki to Twoje miesięczne koszty utrzymania i na jak długo wystarczy Ci obecny kapitał. Jeśli potrafisz precyzyjnie wskazać, że potrzebujesz kilkaset tysięcy złotych na zatowarowanie, które zwróci się w ciągu sześciu miesięcy, Twoja pozycja negocjacyjna urośnie w niesamowitym tempie. W ten sposób udowadniasz, że panujesz nad mechanizmem swojej firmy, a nie tylko liczysz na łut szczęścia.

Wskaźniki, o które na pewno zostaniesz zapytany

Nie musisz być finansistą, ale przed rozmową z inwestorem warto znać kilka ważnych skrótów:

• CAC, czyli koszt pozyskania klienta,
• LTV, czyli wartość klienta w czasie.

Są to absolutne podstawy dla inwestorów. Jeśli przykładowo wydajesz na marketing 100 zł., aby zdobyć klienta, który przyniesie Ci 50 zł. zysku, Twój model biznesowy wymaga naprawy, a nie dofinansowania, które i tak niewiele pomoże.

Banki z kolei skupią się na wskaźnikach zadłużenia i płynności. Będą sprawdzać, czy z obecnych zysków jesteś w stanie spłacać raty kredytu bez drżenia o jutro. Przygotuj więc symulację: co stanie się z Twoimi finansami, gdy stopy procentowe wzrosną lub gdy główny dostawca podniesie ceny o 10%? Odpowiedź na takie pytanie świadczy o Twojej dojrzałości jako przedsiębiorca, który przewiduje różne ryzyka.

Prezentacja danych: cały sęk w szczegółach

Liczby to jedno, ale sposób ich pokazania ma większe znaczenie niż myślisz. Inwestorzy szybciej zrozumieją wykres pokazujący trend wzrostowy niż gąszcz komórek w arkuszu. Sporządź zwięzły teaser finansowy, który na jednej stronie podsumuje najważniejsze parametry Twojego biznesu.

Zadbaj o to, by każda liczba miała swoje uzasadnienie. Jeśli zakładasz wzrost przychodów o 200% w przyszłym roku, musisz mieć na to twarde dowody w postaci podpisanych listów intencyjnych lub rosnącego zapotrzebowania na Twoje usługi. Puste obietnice bez pokrycia w danych to najprostsza droga do zakończenia rozmów na zbyt szybkim etapie.

Dobry design buduje profesjonalizm

Kiedy Twoje dane są już gotowe, pomyśl o otoczeniu, w jakim będziesz je prezentować. Jeżeli zapraszasz partnerów do swojego biura, zadbaj o każdy detal. Szczegóły budują wizerunek firmy poukładanej, która ma porządek w dokumentach. Inwestor kupuje też Twój profesjonalizm i dbałość o jakość na każdym polu.

Rozmowa o finansowaniu nie jest egzaminem, na którym masz przetrwać, ale bez wątpienia są to ważne negocjacje partnerskie. Inwestor i bank chcą zarobić na Twoim pomyśle, ale muszą czuć, że powierzają pieniądze komuś, kto zna każdą cyfrę w swoim bilansie i kto rzeczywiście przyniesie zysk ze swoich pomysłów.

Artykuł Jak przygotować dane finansowe pod rozmowę z inwestorem lub bankiem? pochodzi z serwisu PG Partner Gospodarczy.

Stawki oprocentowania obligacji skarbowych w sierpniu (pierwszy okres odsetkowy)

Marże stosowane w kolejnych okresach odsetkowych pozostają bez zmian: 0% dla ROR, 0,15% dla DOR, 1,50% i 2,00% odpowiednio dla COI i EDO, a także 2,00% i 2,50% dla obligacji rodzinnych ROS i ROD.

Dlaczego spada oprocentowanie obligacji skarbowych?

Zmiany to efekt lipcowej decyzji Rady Polityki Pieniężnej, która obniżyła stopę referencyjną NBP o 0,25 punktu procentowego – z 5,25% do poziomu 5,00%. MF, reagując natychmiast, obniżyło oprocentowanie obligacji opartych na tej stopie, zachowując jednak wcześniejsze marże, co łagodzi spadek zysków dla inwestorów detalicznych.

Dla kogo warto rozważyć zakup już w lipcu?

Ci, którzy chcą skorzystać z wyższego oprocentowania, mają ostateczną szansę do końca lipca. Obligacje kupione przed sierpniem będą oprocentowane na korzystniejszych warunkach obowiązujących w ofercie lipcowej. Po 1 sierpnia nowe emisje będą już z niższymi stawkami.

Co zmienia obniżka? Przykład:

Dla dwuletnich obligacji DOR oprocentowanie spada z lipcowych 5,40% do sierpniowych 5,15%. Choć to tylko 0,25 pkt proc., zakup obligacji za 10 000 zł oznacza o około 67 zł niższy zysk po 2 latach.

Nowe oprocentowanie obligacji skarbowych – najważniejsze informacje

• Oprocentowanie obligacji skarbowych spada od sierpnia 2025, głównie za sprawą decyzji RPP o obniżce stóp.
• Największe zmiany dotykają obligacji 1‑, 2‑ i 3‑letnich, natomiast 3‑miesięczne papiery nadal oferują 3,00% rocznej stopy.
• Marże zostały utrzymane, co pomaga w częściowym złagodzeniu skutków spadków oprocentowania.
• Inwestorzy zainteresowani wyższym zyskiem powinni rozważyć zakup przed początkiem sierpnia — po zmianach stopy referencyjnej rentowność będzie już obniżona.

Artykuł Oprocentowanie obligacji skarbowych – co zmienia się w ofercie od sierpnia 2025? pochodzi z serwisu PG Partner Gospodarczy.

Jak działa reinwestycja?

Powiedzmy, że zainwestowałeś 10 000 zł w fundusz inwestycyjny. Po roku Twoja inwestycja przyniosła zysk w wysokości 1000 zł. Teraz masz dwie możliwości. Możesz wypłacić swój zysk i przeznaczyć go na dowolne cele albo ponownie zainwestować środki, a więc dokonać reinwestycji. W ten sposób w kolejnym roku Twoja inwestycja wyniesie 11 000 zł i będzie generować jeszcze większe zyski.

Można tutaj łatwo zauważyć zalety reinwestycji, czyli:

• Szybszy wzrost kapitału – dzięki reinwestowaniu zysków Twoje oszczędności powiększają się znacznie szybciej.
• Efekt procentu składanego – chodzi o to, że zarobione pieniądze również zaczynają zarabiać, a to przyspiesza Twojego budowanie majątku.
• Większe zyski długoterminowe – im dłużej reinwestujesz środki, tym większe są Twoje potencjalne korzyści.

Gdzie i w co możesz reinwestować swoje pieniądze?

Reinwestycja może mieć miejsce w różnych obszarach finansowych. Możesz ponownie zainwestować zarobione środki w fundusze inwestycyjne, zakupić akcje na giełdzie czy zdecydować się na obligacje. Możliwości jest jeszcze więcej.

Poznaj najczęstsze sposoby reinwestycji pieniędzy:

1. Inwestycje giełdowe – w tym przypadku reinwestowanie polega np. na zakupie kolejnych akcji za dywidendy wypłacane przez spółki. Dzięki temu inwestor systematycznie zwiększa liczbę posiadanych akcji, a więc dłuższym terminie może przynieść to wyższe dochody.
2. Fundusze inwestycyjne – niektóre fundusze oferują opcję automatycznej reinwestycji zysków. W tej sytuacji zamiast wypłaty odsetek czy dywidend, Twój kapitał będzie stale powiększany.
3. Obligacje i lokaty – przy obligacjach czy lokatach bankowych możesz reinwestować odsetki poprzez otwarcie nowych depozytów lub zakup kolejnych obligacji.
4. Inwestycje w biznes i działalność gospodarczą – przedsiębiorcy często reinwestują zyski w rozwój firmy. Decydują się więc np. na zakup nowego sprzętu lub pojazdów, reklamę czy zatrudnienie dodatkowych fachowców.
5. Badania i rozwój (R&D) – inwestowanie w innowacje, rozwój nowych technologii, procesów produkcyjnych czy badań naukowych. Taki sposób umożliwia przedsiębiorcom rozwój firmy i zdobywanie przewagi konkurencyjnej.

Jakie są  warunki i ryzyka reinwestycji?

Reinwestycja jest skuteczną strategią, ale wymaga pewnej rozwagi. Warto tutaj wziąć pod uwagę kilka istotnych kwestii.

Bardzo ważnym elementem jest horyzont czasowy. Reinwestycja opłaca się najbardziej wtedy, gdy działa w długim okresie. Jeśli potrzebujesz środków w krótkim czasie, raczej nie będzie ona najlepszą strategią.

Nie bez znaczenia jest również ryzyko inwestycyjne, które dotyczy każdego rodzaju ulokowania środków w celach inwestycji. Jeśli decydujesz się na ponowne zainwestowanie swoich zysków, możesz zwiększyć swój dochód, ale musisz wziąć pod uwagę możliwość narażenia się na większe koszty. Żadna inwestycja nie daje 100% pewności. Główne ryzyko dotyczy zmiany oprocentowania w zależności od obecnej sytuacji rynkowej. Przykładowo jeśli stopa zwrotu spadnie, zgromadzony kapitał będzie mniejszy, a akcje stracą na wartości. To doprowadza do powstania kosztów alternatywnych.

Jeśli chodzi o wady, kolejnym zdecydowanie zauważalnym minusem reinwestycji jest konieczność płacenia podatku dochodowego od zysków kapitałowych. Obecnie stawka wynosi 19%.

Dla kogo reinwestycja jest dobrym sposobem na pomnożenie zysków?

Zależy Ci na budowaniu majątku, a nie tylko na natychmiastowych zyskach? Reinwestycja będzie dobrym krokiem do zarabiania. Co ważne, nie musisz być ekspertem finansowym, aby ponownie zainwestować pieniądze. Bardzo istotne są jednak wybór odpowiednich narzędzi inwestycyjnych, systematyczność i cierpliwość. W ten sposób możesz stopniowo zwiększać swój dochód i osiągnąć długoterminową stabilność finansową.

Artykuł Czym jest reinwestycja? pochodzi z serwisu PG Partner Gospodarczy.

Zrozumienie zasad opodatkowania zysków kapitałowych jest ważne dla każdego inwestora, który pragnie optymalizować swoje obciążenia podatkowe i unikać błędów mogących prowadzić do nieprzyjemności z organami skarbowymi. Profesjonalne podejście do tematu wymaga nie tylko znajomości aktualnych przepisów, ale również umiejętności ich praktycznego stosowania w codziennej działalności inwestycyjnej. Ponadto inwestorzy powinni być świadomi potencjalnych zmian w prawie podatkowym, które mogą wpłynąć na ich przyszłe inwestycje oraz strategie podatkowe.

Czym jest podatek giełdowy?

Podatek giełdowy jest specyficznym rodzajem podatku dochodowego, który obciąża osoby fizyczne i jest regulowany przede wszystkim przez artykuły 30a i 30b ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych. Jest to podatek od dochodów z kapitałów pieniężnych, co obejmuje nie tylko dochody z inwestycji giełdowych, ale także odsetki z depozytów bankowych czy zyski z funduszy inwestycyjnych. Wysokość tego podatku jest stała i wynosi 19%, niezależnie od wysokości osiągniętego dochodu, co oznacza brak progresji podatkowej. Podatek ten oblicza się m.in. od zysków z inwestycji w akcje, prawa poboru, obligacje oraz kontrakty terminowe. Ważnym aspektem jest fakt, że dochody uzyskane na giełdzie są rozliczane oddzielnie od innych źródeł przychodów, co oznacza, że straty poniesione na giełdzie nie mogą być wykorzystane do zmniejszenia podatku od innych dochodów, takich jak te z pracy na etacie.

W zależności od okoliczności obowiązek odprowadzenia podatku dochodowego od dochodów kapitałowych może spoczywać na różnych podmiotach, takich jak inwestor, bank, firma inwestycyjna lub spółka. W przypadku dochodu osiągniętego ze sprzedaży papierów wartościowych to inwestor musi odprowadzić należny podatek i złożyć odpowiednią deklarację podatkową. Płatność podatku jest dokonywana jednorazowo po zakończeniu roku podatkowego.

Inwestorzy otrzymują z biura maklerskiego formularz PIT-8C, który służy jako podstawa do przygotowania deklaracji PIT-38. Jednak warto być czujnym na ewentualne błędy w PIT-8C. Każdy rachunek papierów wartościowych generuje osobny PIT-8C. Oznacza to, że posiadacze wielu rachunków maklerskich otrzymają więcej niż jeden formularz , które muszą zsumować przy składaniu jednej deklaracji PIT-38. Obecnie biura maklerskie często już nie wysyłają formularzy PIT-8C w formie papierowej, lecz udostępniają je online, co wymaga zalogowania się do rachunku inwestycyjnego. To wymaga od inwestorów szczególnej uwagi, aby zdążyć złożyć deklarację PIT-38 w terminie.

Pomimo transakcji na rynku papierów wartościowych nie zawsze osiągany jest zysk w danym roku podatkowym, lecz inwestorzy są zobowiązani do złożenia deklaracji podatkowej nawet w przypadku strat. Co więcej, inwestorzy, którzy w przeszłości zadeklarowali straty, mogą je odliczyć od dochodu osiągniętego w bieżącym roku podatkowym, co pozwala na zmniejszenie podlegającego opodatkowaniu dochodu.

Jak wygląda rozliczanie podatku giełdowego?

Stawka podatku od zysków kapitałowych jest stała i wynosi 19%, co oznacza, że nie zależy ona od wielkości osiągniętego dochodu, a więc nie jest progresywna. Podatek ten obliczany jest na przykład z dochodów uzyskanych z różnych źródeł, takich jak lokaty bankowe, inwestycje w akcje, obligacje, kontrakty terminowe, jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych oraz innych instrumentów finansowych. Mogą występować różnice w zakresie terminów płatności oraz metod rozliczenia tego podatku.

W przypadku odsetek z lokat bankowych lub kont oszczędnościowych podatek jest automatycznie potrącany przez bank, a inwestor otrzymuje już wartość netto odsetek, czyli kwotę po odliczeniu podatku. W takiej sytuacji inwestor nie musi składać zeznania podatkowego ani wykazywać tych dochodów. Podobnie rzecz ma się z dywidendami, gdzie podatek jest pobierany przez spółkę wypłacającą dywidendę i inwestor otrzymuje netto, bez konieczności składania zeznania podatkowego dla tych dochodów. Jednak w przypadku dywidend od spółek zagranicznych sytuacja podatkowa może się różnić.

Inwestorzy, którzy posiadają jedynie akcje, z których otrzymują dywidendy (bez sprzedaży tych akcji), generalnie nie mają obowiązku składania rocznych zeznań podatkowych. Analogicznie, w przypadku inwestycji w jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, to towarzystwo funduszy inwestycyjnych zajmuje się obliczeniem i zapłaceniem podatku.

Kiedy należy złożyć zeznanie podatkowe i jak rozliczyć straty?

Ostateczny termin na złożenie rocznego zeznania podatkowego dotyczącego dochodów kapitałowych przypada na 30 kwietnia roku następującego po roku, w którym dochody zostały uzyskane. Do tego samego dnia należy również uregulować wszelkie zobowiązania podatkowe wynikające z zeznania. W sytuacji, gdy 30 kwietnia wypada w sobotę lub inny dzień wolny od pracy, termin ten przesuwa się na pierwszy następny dzień roboczy. Na przykład w roku 2023 finalny termin na dostarczenie zeznania podatkowego PIT przesunięto na 2 maja.

Zeznanie podatkowe jest wymagane do złożenia, jeśli w ciągu roku podatkowego zrealizowano choć jedną transakcję sprzedaży, bez względu na to, czy przyniosła ona zysk, czy stratę. Obowiązek ten dotyczy zarówno sytuacji, gdy inwestor osiągnął zysk, jak i gdy poniósł stratę na działaniach giełdowych – w obu przypadkach należy to odpowiednio udokumentować w zeznaniu podatkowym.

Stratę poniesioną w danym roku podatkowym można wykorzystać do zmniejszenia dochodu z tego samego źródła przychodów w ciągu pięciu kolejnych lat podatkowych. Na przykład stratę z roku 2022 można odliczyć w latach 2023-2027. Podatnik ma możliwość jednorazowego obniżenia dochodu z tego źródła w jednym z tych pięciu lat o kwotę nie przekraczającą 5 000 000 zł. Pozostała część straty, która nie została odliczona, może być wykorzystana w pozostałych latach tego pięcioletniego okresu, jednak kwota obniżenia w żadnym z tych lat nie może przekroczyć 50% wysokości tej straty.

Podatek giełdowy a PIT-38

Otrzymanie deklaracji PIT-8C od biura maklerskiego do końca lutego powinno ułatwić podatnikowi wypełnienie deklaracji PIT-38, lecz podatnik nadal ma obowiązek dokładnego i prawidłowego jej wypełnienia oraz odprowadzenia odpowiedniej kwoty podatku. Mimo że rzadkie, mogą wystąpić błędy w deklaracjach dostarczanych przez biura maklerskie. Dodatkowo nasz broker może nie być świadomy wszystkich naszych transakcji, może interpretować przepisy podatkowe inaczej lub nie uwzględniać wszystkich dopuszczalnych kosztów uzyskania przychodów.

Z tego powodu ważne jest, aby dokładnie sprawdzić informacje dostarczone przez biuro maklerskie i w razie potrzeby dokonać korekt przed przeniesieniem danych do deklaracji PIT-38. W przypadku wątpliwości warto skonsultować się z biurem maklerskim w celu wyjaśnienia nieścisłości lub korygowania błędów. Jeśli błędy zostaną potwierdzone, biura maklerskie zazwyczaj korygują formularz PIT-8C, wysyłając poprawiony dokument do podatnika i urzędu skarbowego. Przygotowanie szczegółowej informacji na temat formularza PIT-8C może wiązać się z opłatą rzędu 30-50 zł, jednak w przypadku stwierdzenia błędu przez inwestora, koszt ten powinien zostać zwrócony.

Warto również zauważyć, że coraz częściej domy maklerskie dostarczają formularze PIT-8C w formie elektronicznej, zamiast wysyłania ich tradycyjną pocztą. W związku z tym, jeśli obawiamy się, że nie otrzymaliśmy formularza PIT-8C na czas, warto najpierw sprawdzić, czy nie jest on dostępny online do pobrania przez nasze konto inwestycyjne.

Formularz PIT-38 składa się z dwunastu sekcji, oznaczonych literami od A do L, przy czym ostatnią sekcję (L) wypełnia wyłącznie urząd skarbowy. Warto przypomnieć, że od końca 2011 roku w identyfikacji podatnika wykorzystuje się numer PESEL zamiast numeru NIP. Numer PESEL wpisuje się w pierwszym polu formularza, znajdującym się na górze pierwszej strony. Jednak osoby zobowiązane do posiadania numeru NIP, na przykład z powodu rejestracji jako płatnik VAT, prowadzenia działalności gospodarczej lub pełnienia funkcji płatnika innego podatku, powinny użyć numeru NIP.

Termin na złożenie zeznania podatkowego upływa 30 kwietnia roku następującego po roku podatkowym. Jeśli ten dzień wypada w sobotę lub jest dniem ustawowo wolnym od pracy, zeznanie należy złożyć pierwszego dnia roboczego po tych dniach. Deklarację można dostarczyć osobiście do urzędu skarbowego lub przesłać elektronicznie przez internet, co nie wymaga potwierdzenia kwalifikowanym podpisem elektronicznym. Za datę złożenia zeznania nadanego w polskiej placówce pocztowej uznaje się datę stempla pocztowego. Zeznanie przez internet można przesłać korzystając z odpowiedniego oprogramowania dostarczonego przez SII (System Informacji Instytucjonalnej).

Ulgi od podatku giełdowego

Istnieje kilka sytuacji, które mogą zwolnić inwestora z obowiązku rozliczenia zysków kapitałowych, w tym:

• straty giełdowe z poprzednich lat – inwestorzy, którzy wykazali straty w ciągu ostatnich pięciu lat, mogą odliczyć od swoich zysków kwotę nieprzekraczającą 50% tych strat,
• opłacenie podatku za granicą – osoby, które uiściły podatek dochodowy poza Polską, mają możliwość skorzystania z ulgi abolicyjnej, która pozwala uniknąć podwójnego opodatkowania,
• konta oszczędnościowe emerytalne – Indywidualne Konta Emerytalne (IKE) i Indywidualne Konta Zabezpieczenia Emerytalnego (IKZE) – możliwość skorzystania z ulgi przysługuje pod warunkiem wypłaty zgromadzonych środków po osiągnięciu wieku emerytalnego. Ogólnoeuropejski Indywidualny Produkt Emerytalny (OIPE) – ustawa z 18 kwietnia 2023 r. wprowadza nową formę transgranicznego inwestowania i długoterminowego oszczędzania, zwalniającą z obowiązku rozliczenia zysków kapitałowych mieszkańców Unii Europejskiej,
• pracownicze plany oszczędnościowe – Pracownicze Plany Kapitałowe (PPK) – po osiągnięciu 60. roku życia można wypłacić do 25% oszczędności, a resztę rozłożyć na 120-miesięcznych rat, co zwalnia z obowiązku opłacenia podatku. Pracownicze Programy Emerytalne (PPE) – zwolnienie z podatku przy wypłacie środków po osiągnięciu 60. roku życia lub przejściu na wcześniejszą emeryturę,
• inwestowanie w metale lokacyjne, np. złoto – jeśli złoto lokacyjne jest przechowywane przez ponad 6 miesięcy, zwalnia to z obowiązku opłacenia podatku dochodowego; opłata od czynności cywilnoprawnej wynosi 2% wartości transakcji powyżej 1000 zł,
• inwestowanie w nieruchomości – inwestycje w nieruchomości nie podlegają podatkowi giełdowemu, lecz obowiązuje podatek dochodowy od osób fizycznych,
• przekazanie zysków na cele charytatywne – zyski przekazane na cele charytatywne zwalniają z obowiązku zapłaty podatku,
• inwestycje w fundusze venture capital – możliwość skorzystania z ulgi w wysokości 50% wartości zainwestowanych środków w fundusze wspierające rozwój młodych firm.

Każda z tych sytuacji oferuje różne metody i warunki dla inwestorów, którzy chcą optymalizować swoje zobowiązania podatkowe oraz planować swoje inwestycje z perspektywą długoterminową.

Artykuł Podatek giełdowy – jak rozliczać zyski kapitałowe? pochodzi z serwisu PG Partner Gospodarczy.

Sesja giełdowa – co to takiego?

Skuteczne inwestowanie na giełdzie należy zacząć od zrozumienia, czym jest sesja giełdowa. Jest to okres w ciągu dnia, w trakcie którego możliwe jest wykonywanie transakcji handlowych. Z zasady sesja giełdowa jest prowadzona w ciągłym lub jednolitym systemie notowań giełdowych – spółki są klasyfikowane do danego systemu notowań w zależności od płynności finansowej danej spółki. Do małych spółek o niskiej płynności odnosi się jednolity system notowań giełdowych – podobnie jak praw poboru do akcji oraz praw do akcji, które są notowane w tym systemie.

W ramach ciągłego systemu notowań giełdowych mówi się o szerszym zestawie instrumentów finansowych. Uwzględnia się tu m.in.:

• Akcje nowych spółek;
• Akcje spółek mających wysoką płynność finansową;
• Obligacje skarbowe i nie tylko;
• Prawa do akcji notowane w systemie ciągłym;
• Prawa poboru do akcji, które mają być notowane w systemie ciągłym;
• Certyfikaty inwestycyjne;
• Instrumenty pochodne.

Jak wygląda harmonogram sesji giełdowych?

Zasady inwestowania na giełdzie w głównej mierze opierają się na tym, jak wygląda harmonogram sesji giełdowych. Wyróżnia się kilka kluczowych faz, które określają porządek dokonywania transakcji:

• Faza przed otwarciem – jest to etap, gdy sesja jeszcze się nie rozpoczęła, ale już można składać zlecenia giełdowe – są to informacje o tym, jaki konkretnie instrument finansowych planujesz sprzedać lub kupić. Można na tym etapie dokonywać modyfikacji zleceń – w tym zwiększenie limitu ceny zakupu lub też jego zmniejszenie.
• Faza notowań ciągłych – czas zawierania transakcji.
• Fixing – po porównaniu przedstawionych ofert kupna i sprzedaży jest ustalany kurs danych papierów wartościowych – następnie dokonuje się realizacji zleceń. Na tym etapie inwestowanie na giełdzie wiąże się z tym, że system giełdowy dąży do uzyskania równowagi pomiędzy podażą a popytem – a także na zminimalizowaniu wahań kursowych.
• Dogrywka – jest to czas, w którym złożone zlecenia są realizowane w cenie poprzedniej sesji giełdowej.

Fazy sesji – sesja giełdowa godziny

Jeśli interesuje nas sesja giełdowa, godziny poszczególnych faz są kluczowe. Standardowy harmonogram systemu notowań ciągłych wygląda następująco:

• Faza przed otwarciem – od 8:30 do 9:00.
• Otwarcie (fixing) – o 9:00, czyli określenie kursów na otwarcie;
• Faza notowań ciągłych – od 9:00 do 16:50.
• Faza przed zamknięciem – od 16:50 do 17:00.
• Zamknięcie (fixing) – 17:00, czyli określenie kursów na zamknięcie.
• Dogrywka – 17:00-17:05.

Powyższa sesja giełdowa godziny prezentuje dla akcji. Podobne, choć nieco inne (zwłaszcza czas trwania fazy przed otwarciem) dotyczą np. fazy sesji dla kontraktów terminowych.

Firma na giełdzie

Nadrzędnym celem działalności gospodarczej jest osiąganie przychodu. To daje szansę przedsiębiorcy na zbicie majątku i generowanie dochodów. Jednym z najlepszych miejsc do skutecznego lokowania zgromadzonego kapitału jest giełda. Inwestowanie na giełdzie przez firmę opiera się na sprzedaży akcji, czyli papierów wartościowych zawierających w sobie prawa o charakterze majątkowym oraz niemajątkowym. Akcjonariusz spółki komandytowo-akcyjnej lub akcyjnej ma ogół praw i obowiązków przysługujących spółce. Inwestowanie na giełdzie przez firmę oznacza, że może ona pozyskać kapitał ze sprzedaży akcji, co docelowo zwiększa zasobność finansową przedsiębiorstwa.

Składanie zleceń giełdowych

W trakcie składania zlecenia giełdowego przedstawia się informacje dotyczące tego, jakie akcje i jakiej spółki chcemy sprzedać lub kupić. Tu też istotne jest wskazanie typu zlecenia giełdowego.

Inwestowanie na giełdzie opiera się na kilku kluczowych typach. Wśród nich wyróżnia się:

• Z limitem – można podawać dopuszczalny limit, jaki obowiązywać ma przy realizacji transakcji. Może być tak, że wartość transakcji będzie niższa od podanego limitu, ale nie może być wyższa. Tym samym tego typu zlecenie nie może być zrealizowane.
• PKC (po każdej cenie) – to oznacza, że transakcja ma zostać zrealizowana niezależnie od tego, jaka będzie cena – inaczej mówiąc, transakcja ta zostanie zrealizowana od razu po wprowadzeniu tego zlecenia.
• Stop limit – inwestor wskazuje poziom, po którym następuje wykonanie zlecenia z limitem – dotyczy to sytuacji osiągania strat.
• Stop loss – ten typ zlecenia giełdowego oznacza ograniczenie straty finansowej przy kupowaniu instrumentów finansowych – dotyczy to sytuacji, w której kurs papieru wartościowego spada poniżej konkretnego, ustalonego poziomu – wtedy też dochodzi do automatycznego wykonania zlecenia na zasadzie opisanego wcześniej PKC.

Fazy sesji giełdowej a czynniki ryzyka

Poznając zasady inwestowania na giełdzie, cały czas trzeba pamiętać o tym, jakie ma obowiązujące sesja giełdowa godziny. Podobnie wybierając typ akcji, warto zwrócić na uwagę na to, aby wiedzieć, kiedy można spodziewać się realizacji transakcji.

Powinniśmy pamiętać o tym, że przestrzeganie niezwykle sztywnych ram czasowych obowiązujących na giełdzie jest kluczowe przy inwestowaniu. Wszelkiego rodzaju zlecenia dotyczące np. kursu aktywów poszczególnych podmiotów wpływają na wahania rynkowe – czasem te wahania mogą być wręcz diametralne.

Dlatego też warto pamiętać o kilku czynnikach ryzyka, które pojawiają się, jeśli zignorujemy fazy sesji giełdowej:

• Brak dostępu do zaktualizowanych notowań giełdowych;
• Zmiany cen – gwałtownie mogą zmieniać się ceny poszczególnych papierów wartościowych – w szczególności w stosunku do tego, co było prezentowane na sesjach giełdowych;
• Duże różnice pomiędzy ceną zakupu a sprzedaży – są to tzw. spready, które oznaczają zmniejszenie szansy na wysokie zyski.
• Obowiązują limity wartości dokonanych transakcji.
• Opóźnienia wynikające z ograniczeń technologicznych.

Z powodu powyższych czynników ryzyka lepiej jest korzystać z tego, jakie ma sesja giełdowa godziny funkcjonowania.

Artykuł Fazy sesji giełdowej – co oznaczają dla inwestora? pochodzi z serwisu PG Partner Gospodarczy.